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作为中药行业去年最大的并购案之一，华润三九（000999.SZ）自去年年底收购昆药集团（600422.SH）以来备受市场关注，目前双方团队、业务融合进度如何？
10月10日下午，在昆药集团召开的业绩说明会上，昆药集团副董事长颜炜表示：“华润三九与公司的融合正在按照百日融合、一年融合、三年融合的机制扎实推进。2023上半年，百日融合已完成，双方进入到一年融合阶段，目前团队、业务融合等各项工作正稳步推进、有序展开。”
钛媒体APP注意到，华润三九方面正在陆续派驻高管团队前往昆药集团。今年1月，就在双方完成并购不久，邱华伟新任昆药董事长，原实际控制人汪思洋辞去董事长等职务。同月，新任财务总监孙志强、副总裁孙振也前来公司报到。
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但是孙振前来昆药任职仅半年不到，便于6月30日离职。今年9月，昆药集团总裁、董事钟祥刚辞去公司所有职务，同时公司聘任了颜炜担任公司总裁、副董事长职务。颜炜曾担任华润三九OTC、康复慢病事业部总经理。此外，新任昆药董事的周辉，现任华润三九董事、副总裁以及董秘等职务。毫无疑问，新任高管均来自华润系。截至目前，原有高管团队仅剩李双友、孟丽等人。
对于华润三九入主后，公司战略变化等问题，昆药集团在业绩说明会上表示：成为华润三九控股子公司后，双方共同确定了公司成为“银发经济健康第一股、慢病管理领导者、精品国药领先者”的新战略目标，并持续聚焦慢病管理、精品国药两大核心平台，提升“昆药”、“昆中药1381”的品牌影响力及议价能力，持续提升公司核心竞争力。
在此次业绩会上，公司多次强调华润三九入主以来，将在渠道上给予公司赋能，比如借助三九商道体系和终端覆盖等优势，赋能公司渠道覆盖率、终端掌控力和产品竞争力等。
不过，半年报来看，公司销售费用率不降反增。数据显示，公司销售费用率从第一季度的29%增长至第二季度34%；今年上半年公司销售费用为11.88亿元，销售费用率为31.5%，同比去年同期28.47%的销售费率也呈增长态势。
对此，颜炜回应道：“2023年上半年，公司在销售费用略有下降的情况下，营业收入因结构优化调整有所减少，因此销售费用率有所上升。未来公司会引导销售费用结构性调整，推动公司销售费用率进一步优化。”
此外，就昆药集团与华润三九间同业竞争问题，公司在业绩说明会上表示：“公司的三七产品和华润圣火现有业务有一定重叠，医药流通业务和华润医药商业也有一定重叠，华润三九在收购过程中相关方就同业竞争问题出具了承诺函，计划在5年内解决同业竞争的问题。未来将结合市场情况确定解决同业竞争的具体方案和启动时机。”
据半年报，昆药集团上半年实现营收37.71亿元，同比下滑10.81%；归属于上市公司股东净利润为2.23亿元，同比微增3.12%；扣非后净利润为1.77亿元，同比增长22.78%；截至6月末，公司经营现金流净额为-2.89亿元，同比下滑12.25%。公司在会议上回应称，扣非后净利增长较快主要原因是上半年资产减值损失较同期有所减少等。
值得一提的是，去年年底，华润三九以29.02亿元的价格完成了对昆药集团28%股权的收购，实现对昆药集团的控股，也是当年中药行业最大的收购案之一。
（作者 | 张海霞）
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